Некоторые начинающие инвесторы считают акции Роснефти хорошей инвестицией. Типа, компания поглощает мелких конкурентов, имеет административный ресурс и покровительство государства. Плюс, на бесконечно долгом сроке (!) акции небанкрота растут.

Проведем сравнение самой дорогой российской нефтянки по мультипликаторам (я использую сервис financemarker.ru и отчеты Арсагеры, которые часто почему-то показывают расхождения, особенно в мультипликаторах P/BV для тикеров VSMO и ROSN. Видимо, разница в РСБУ и МСФО? Надо будет выяснить. ).

Итак, Роснефть имеет минимальные P/S и P/B, при этом минимальную рентабельность и самый высокий долг в секторе. EV/EBITDA тоже неадекватно высок. По мультипликаторам — брать не стоит.

Дивиденды: Татнефть префы дают шанс на 8-9%, обычка на 6%. Лукойл 6%. Роснефть и Новатэк едва ли заплатят более 2%, что для российского рынка неприемлемо мало. Ну если повезет, то 50% ЧП на дивы Роснефти даст 3% годовых дивов, что смешно (Газпром и то больше!)

Спекулятивные моменты: за квартал сильнее всего снизился Новатэк, за год — Роснефть и Новатэк упали сопоставимо на 18%. Тут Роснефть или Новатэк — вопрос предпочтений.

Отношение к миноритариям. Тут я использую рейтинг Арсагеры, потому что других рейтингов не знаю. Лидер по качеству управления — Новатэк, далее Роснефть, затем Лукойл и где-то в хвосте мутная Татнефть. Вообще удивила такая прозрачность Роснефти и отстаивание интересов акционеров. Роснефть за своих горой, но огромный долг никуда не делся и рентабельность максимум 5%.

Вывод: по фундаментальным показателям Роснефть и Новатэк примерно равноценны. По корпоративному управлению тоже. В долгосрок если и брать, то Новатэк (меньше долг и доля политических проектов).

Посмотрим на американский аналог — также сильно политизированную Exxon Mobil (данные с finviz.com):


Падающий тренд, как и у Роснефти и Новатэка. Мультипликаторы и рентабельность сопоставимы или еще хуже. Единственный плюс — высокие дивиденды в 4%, но они превышают чистую прибыль, т.е. уменьшается балансовая стоимость.

Выводы: Роснефть и Новатэк хороши лишь для спекуляций на основе технического анализа, фундамента в этих компаниях особо нет. Из российской нефтянки лучше купить Лукойл и Газпромнефть (консервативная история), префы Татнефти и Башнефти (мутные истории с шансом на высокие дивиденды).

Автор: Виктор, главный редактор. Экономист. Опыт работы в финансах более 15 лет. Дата: 13 февраля 2019. Время чтения 4 мин.

Акции ПАО «НК «Роснефть», купленные на сумму 100 000 руб. 10 лет назад, при продаже в начале января 2019 г. принесли бы своему владельцу 219 939 руб. чистого дохода (220%). С учетом дивидендов, выплаченных за этот период, – 276 766 руб. или 277%.

Покупка ценных бумаг – это хороший способ обеспечения пассивного дохода. Однако, прежде чем делать подобные инвестиции, необходимо тщательно изучить рынок. Давайте посчитаем, так ли это выгодно на примере покупки акций Роснефти. Предположим, что мы приобрели акции ПАО «НК «Роснефть»» в 2009 году на сумму 100 000 руб., а в 2019 г. решили их продать. Рассчитаем возможный доход.

Читайте также:  Ббр банк официальный сайт вклады

Информация в тему! Вложить 100 000 руб. или даже миллион можно не только в ценные бумаги, но и в золото, недвижимость, банковские депозиты.

Стоимость акций Роснефти в 2009 году

ПАО «НК «Роснефть» – российская нефтегазовая компания, контрольный пакет акций которой принадлежит государственному АО «Роснефтегаз». В 2013 году стала крупнейшей в мире компанией-производителем нефти. По данным журнала «Эксперт», в 2017 году занимала третье место среди российских компаний по объёмам выручки.

В начале 2009 года, а точнее 1 января, стоимость одной акции Роснефти составляла в среднем 135,85 руб. (минимум ‒ 98,81 руб., максимум ‒ 172,79 руб.).

Рис. 1. Цена акций Роснефти на 01.01.2009

Данные о ценах взяты с сайта Московской биржи ‒ moex.com.

Период конца 2008–начала 2009 годов был очень выгодным, чтобы приобретать акции Роснефти. Цена была минимальной. В последующие годы так низко она не опускалась.

Текущая стоимость

1 января 2019 года 1 акция стоила уже 434,70 руб. (при минимуме в 439 руб. и максимуме в 430,40 руб.).

Рис. 2. Цена акций Роснефти на 01.01.2019

В настоящий момент цена самая высокая за последние 10 лет. Таким образом, даже не проводя расчета, можно понять, что покупка была бы выгодна. Но все же посчитаем.

Сколько могли принести вложения

1 января 2009 года на 100 000 руб. можно было приобрести 736 акций Роснефти по цене 135,85 руб.: 100 000 / 135,85 = 736 штук.

Информация в тему! Покупать акции можно при помощи смартфона. Так, Сбербанк разработал мобильное приложение «Сбербанк Инвестор», при помощи которого можно осуществить покупку. Объем покупок у брокера, в том числе и у Сбербанка, – минимум 1 лот, равный 10 акциям.

О том, как купить ценные бумаги Роснефти онлайн, смотрите в видео:

1 января 2019 года они стоили бы 319 939 руб. (736 * 434,70). Таким образом, можно было купить акции Роснефти в 2009 году и заработать на них 319 939 – 100 000 = 219 939 руб. Это 220%. В среднем за год доход оставил бы 18 328 руб. или 18,3%.

Вторым источником дохода по акциям являются дивиденды. Роснефть выплачивала их регулярно, и их величина росла в течение 10 лет.

Таблица 1. Дивиденды ПАО «НК «Роснефть»

Год На 1 акцию, руб. На 736 акций, руб.
2009 2,30 1 693
2010 2,76 2 031
2011 4,08 3 003
2012 8,05 5 925
2013 12,85 9 458
2014 8,21 6 043
2015 11,75 8 648
2016 5,98 4 401
2017 6,65 4 894
2018 14,58 10 731
Итого: 56 827

Таким образом, только на дивидендах можно было заработать 56 827 руб. Если бы ценные бумаги были куплены, общий доход за 10 лет составил бы 276 766 руб., что составляет 277%. В этом случае среднегодовой доход равен 23 064 руб. или 23%.

Читайте также:  Акибанк набережные челны вакансии

Информация в тему! Сотрудники компании Роснефть получают заработную плату, соответствующую средней по региону или даже превышающую ее.

Если бы акции были проданы раньше

Если бы ценные бумаги были куплены в 2009 г., но проданы раньше по минимальной цене, то их владелец оказался бы в убытке, т.к. 1 февраля 2009 года, буквально через месяц после покупки, цена опускалась до 106,04 руб. Максимума за 10 лет стоимость достигала в октябре 2018 г.

Таблица 2. Доход (убыток) при продаже

Показатель 01.02.2009 (минимальная) 04.10.2018 (максимальная)
Цена 1 акции, руб. 106,04 522,80
Заработок на цене, руб. -21 955 284 781
Заработок на дивидендах, руб. 141 54 144
Общий заработок, руб. -21 814 338 925

Итак, если держать ценные бумаги все 10 лет, то заработок составил бы, без учета дивидендов, 219 939 руб. или 220%. Продажа по минимальной цене в феврале 2009 г. принесла бы лишь убыток в размере 21 955 руб. Наиболее выгодной стала бы продажа по максимальной стоимости в октябре 2018 г. – возможный доход в 284 78 руб.

Если учесть дивиденды, то убыток при продаже по минимальной стоимости составит 21 814 руб., т.к. дивиденды были бы выплачены только за один месяц. Прибыль за 10 лет равна 276 766 руб. или 277%. При продаже по максимальной цене – 338 925 руб. или 339%.

Информация в тему! Карта Роснефть «Семейная команда» позволяет оплачивать топливо накопленными баллами.

Сохраните и поделитесь информацией в соцсетях:

Сфера нефтедобычи занимает лидирующие позиции в российской экономике. Одной из крупнейших компаний этой отрасли является ПАО НК «РОСНЕФТЬ». Большая часть акций «Роснефть» находится в собственности государственной структуры ОАО «Роснефтегаз» и у «BRITISH PETROLEUM».

Общая информация

Владельцами небольшой доли акций являются физические лица. Ценные бумаги обращаются на Московской и Лондонской бирже. Купить их также можно на Московской и Санкт-Петербургской биржах, в Сбербанке и через онлайн-магазины. Большое их количество приобретается физическими лицами через торговый счет, открытый в брокерской компании, имеющей разрешительные документы на ведение финансовой деятельности в сфере операций с ценными бумагами (подробнее о том, как выбрать брокера).

Основные показатели, характеризующие деятельность компании «Роснефть», отражены в таблице.

2013 2015 2017
1891 2681 3089
4694 5150 6000
3169 2929 4183
551 356 297

Динамика котировок

Динамика изменений стоимости ценных бумаг компании приведена в таблице. Она определена на день дивидендных выплат.

Месяц Год Стоимость 1 акции, рублей
июль 2012 3,45
ноябрь 2012 4,08
июнь 2013 8,05
июль 2014 12,85
июль 2015 8,21
июль 2016 11,75
август 2017 5,98
декабрь 2017 3,83
август 2018 6,65
Читайте также:  Символ денег и богатства фен шуй

На стоимость акций оказывает влияние деятельность компании, параметры которой определяются показателями капитализации и доходов. Позитивное воздействие на их ценность окажут открытие месторождений, увеличение объемов добычи и приобретение новых компаний. Поскольку деятельность «Роснефть» ведет в сырьевой сфере, то котировки ее акций напрямую зависят от стоимости нефти и от прогнозов на нее.

Рост акций в 2014 году обусловлен открытием и разработкой новых месторождений на Арктическом шлейфе и сотрудничеством с компанией «ExxonMobi». В этот период многие инвесторы отметили «Роснефть» как надежную и перспективную для инвестиций компанию. Однако на следующий год акции упали в цене, что объяснимо введенными против России санкциями и переизбытком предложений на рынке нефтяных продуктов.

Определение размера и выплаты дивидендов

Выплата дивидендов осуществляется по решению акционеров, принятому на общем собрании по представлению Совета директоров. При определении размеров выплат учитываются сведения из финансовой отчетности, составленной по итогам прошедшего года. Общероссийскими стандартами установлено, что размер дивидендов не может быть меньше 35% чистой прибыли, а их выплата должна производиться дважды в году.

В 2017 году были произведены выплаты по итогам 2016 года. За единицу акции было начислено 5,98 рублей, а общая сумма дивидендов составила 63,4 миллиардов рублей. В первом полугодии 2018 года были выплачены дивиденды по итогам 2017 года по цене 6,65 рублей, что в общем составило 70,5 миллиардов рублей. Согласно дивидендной политике компании на выплаты направляется не менее 50% чистой прибыли. Для сравнения: ПАО «Газпром» направляет от 17,5 до 35% чистой годовой прибыли.

Прогноз на 2018-2019 год

На сегодняшний день «Роснефть» демонстрирует рост цен на акции, чему способствует компетентно разработанный руководством комплекс мер, ориентированных на повышение рыночной стоимости. Если учесть, что компания является лидером нефтяного сектора и обеспечивает более 40% объемов нефтедобычи и нефтепереработки, то выгодно покупать ее ценные бумаги с долгосрочной перспективой. Преимущественная позиция «Роснефть» обусловлена:

  • высокой стоимостью нефти;
  • ожидаемым ростом цен на нефтепродукты;
  • ослаблением рубля.

В результате мер, направленных на повышение стоимости акций, компанией были сокращены финансовые обязательства перед третьими лицами, имеющие краткосрочный характер. На сегодняшний день задолженность уменьшена практически вдвое. В планах на следующий год снижение долговой нагрузки и предпринимательских обязательств на 500 миллиардов рублей.

Росту стоимости акций также способствует внедренная программа обратного выкупа ценных бумаг, ориентированная до конца 2020 года. Планируется выкуп до 3% собственных акций и депозитарных расписок. О надежности ценных бумаг свидетельствует выгодная дивидендная политика, в которой предусмотрено направление на дивиденды не менее половины чистой прибыли и выплата ее дважды в год. Проанализировав все факторы, можно сделать вывод о выгодности покупки акций и удержания позиции в долгосрочной перспективе. Стоит отметить, что такое решение не помешает трейдерам заработать на колебаниях курса, ориентируясь на показания технического анализа графика котировок ценных бумаг. В таком ракурсе они могут рассматривать не только покупки, но и продажи.

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Ваше имя